股權(quán)眾籌有什么法律風(fēng)險(xiǎn)
人氣：3150 發(fā)表時(shí)間：2019-05-14 10:16:53
“眾籌”在近幾年出現(xiàn)得比較頻繁，其中工商也有關(guān)于這樣的說法，我們稱為股權(quán)眾籌。其是指公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者。投資者通過出資入股公司，獲得未來收益。這種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進(jìn)行融資的模式被稱作股權(quán)眾籌。那么股權(quán)眾籌有什么法律風(fēng)險(xiǎn)呢？
股權(quán)眾籌的法律風(fēng)險(xiǎn)有哪些?
1、項(xiàng)目信息虛假或不完善
由于沒有明確的法律法規(guī)，眾籌平臺(tái)在信息披露方面也往往回避或缺位，以繞開法定的審查和擔(dān)保義務(wù)，因此眾籌平臺(tái)上所披露的項(xiàng)目信息的真實(shí)性、完整性是無法得到有效保證的。目前幾家知名的眾籌平臺(tái)上所顯示的項(xiàng)目信息通常僅對(duì)產(chǎn)品的用途和功能，或者商業(yè)模式做盡可能簡(jiǎn)化的描述，并附上創(chuàng)始人的簡(jiǎn)歷，較少有對(duì)技術(shù)和市場(chǎng)的客觀分析和評(píng)價(jià)，也少有對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的比較分析。同時(shí)，在描述中不乏采用夸大、絕對(duì)化的用詞，用以挑動(dòng)投資者的投資熱情。
2、欠缺對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)估
股權(quán)投資所涉風(fēng)險(xiǎn)是多層次多方面的，對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力提出了較高的要求。然而，有不少眾籌平臺(tái)卻有意或無意地放松了審查投資者資格的環(huán)節(jié)，其后果是投資者在做出參與股權(quán)眾籌之前忽略了對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的有效評(píng)價(jià)。
3、欠缺對(duì)沖動(dòng)決策的保護(hù)
不少眾籌平臺(tái)要求投資者一旦決定參與股權(quán)眾籌即需進(jìn)行投資款的繳付，即一旦做出投資決策便在很短的時(shí)間內(nèi)完成出資的行為。而另一方面，通常情況下眾籌平臺(tái)均只設(shè)定了單一投資者對(duì)單一項(xiàng)目的投資下限而未設(shè)定投資上限。兩者共同作用下，極容易出現(xiàn)投資者因沖動(dòng)而做出的非理性投資行為。同時(shí)，從募集資金完成到取得相應(yīng)股權(quán)，中間還有一定的時(shí)間差，在這段時(shí)間內(nèi)，資金安全性較弱。
4、欠缺股東權(quán)利的保護(hù)
參與股權(quán)眾籌的投資者是通過SPV公司間接持有被投資的特定項(xiàng)目公司股權(quán)，并不能如同上市公司的股東一般取得該項(xiàng)目公司的股東地位，也就不能獲得相應(yīng)的股東權(quán)利以及與之有關(guān)的其他保護(hù)。而通常情況下，SPV公司將管理權(quán)(包括行使在特定項(xiàng)目公司中的股東權(quán)利)授權(quán)予眾籌平臺(tái)或領(lǐng)投機(jī)構(gòu)實(shí)施，投資者甚至并不了解其在SPV公司中的地位及權(quán)利，既不知自身有何與股東身份有關(guān)的權(quán)利，也難以采取保護(hù)該類權(quán)利。
5、投后沒有信息披露和資金使用監(jiān)管
不少眾籌平臺(tái)并未制定、公布其信息披露制度，普通投資者很難了解項(xiàng)目公司的發(fā)展情況，包括所投資金是否正用于項(xiàng)目介紹中所述之用途。一旦出現(xiàn)項(xiàng)目公司濫用、挪用投資款項(xiàng)時(shí)，投資者不僅難以發(fā)現(xiàn)此類情況，更無法采取措施以減少或避免損失。
6、缺乏投后管理而導(dǎo)致的退出無望
不少眾籌平臺(tái)對(duì)投后管理的方式也只字未提。投后管理的疏漏將直接導(dǎo)致未能在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)退出項(xiàng)目公司，從而導(dǎo)致投資失敗。
股權(quán)眾籌的法律性質(zhì)是公開發(fā)行證券，納入《證券法》的規(guī)制范圍，意味著每一筆企業(yè)的股權(quán)眾籌都須經(jīng)過證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，實(shí)際上成為一次小型IPO或小型的再融資。了解更多關(guān)于公司注冊(cè)、代理記賬、商標(biāo)、公司財(cái)稅等信息，歡迎關(guān)注長(zhǎng)沙立華星財(cái)務(wù)。
